摩根大通上调 Circle 目标价，方舟逢低加码 CRCL

由于市场担忧利率下降将对未来收益造成压力，掩盖了优于于预期的第三季度营收和盈利，稳定币发行商 Circle 股价暴跌。但摩根大通认为其基本面正在大幅改善，上调 Circle 股票评级至「增持」，目标价 100 美元，而在 IPO 即积极卡位的方舟投资 (Ark Invest) 也在其下跌时逢低加码。

(Circle 今年仍亏 2 亿镁，降息不利储备收益，股价单日暴跌 12%)

摩根大通上调 Circle 至「增持」，目标价 100 美元

鉴于 Circle 第三季强劲的盈利以及 USDC 稳定币发行方在建立重要合作伙伴关系方面取得的成功，摩根大通分析师在最新的研究报告中将该公司股票评级由「减持」上调至「增持」，并给予目标价 100 美元。报告中指出：

「Circle 公布 2025 年第三季稳健的业绩，关键指标超出预期，我们认为其基本面正在大幅改善，并且有大量的应用案例和大型企业选择与Circle合作。」

摩根大通预计到 2026 年，Circle 的 USDC 市场份额将有所增长，USDC 支付方式的组成也将得到改善。随著网路的不断完善，USDC 普及速度将会加快，利润率提升的前景也将更加光明。报告中并强调，USDC 的链上活动和市值成长速度已经超过了其主要竞争对手 USDT。

不过摩根大通也承认，Circle 不仅面临来自 Tether 的激烈竞争，还面临来自去中心化交易所 Hyperliquid 的挑战，后者正准备推出原生稳定币。此外，多家金融科技公司也正准备推出各自的美元挂钩代币，这意味著稳定币发行方的数量将会显著增加。

方舟逢低加码 CRCL

在 Circle IPO 即积极卡位的方舟投资 (Ark Invest) 也在其下跌时逢低加码，在 11/12 Cathie Wood 透过旗下多档基金增持了 353,328 股的 CRCL，其目前持有：

• ARKF：376,791 股 CRCL，价值约 3,250 万美元，占基金权重的 2.78% 
• ARKK：127,733 股 CRCL，价值约 1,110 万美元，占基金权重的 0.56%
• ARKW：108,940 股 CRCL，价值约 950 万美元，占基金权重的 1.03%
• ARKX：31,240 股 CRCL，价值约 270 万美元，占基金权重的 0.55%

共持有 644,704 股 CRCL，价值约 5,580 万美元。