英特尔财测公布：难以满足人工智慧资料中心需求、股价重挫 13 %

英特尔 (NASDAQ INTC ) 公布最新财测，坦言短期内无法满足人工智慧资料中心对伺服器晶片的需求，预期营收与获利表现低于市场预期。消息公布后，公司股价在盘后交易中大幅下跌将近 13 % ，截稿前收盘价来到 48.26 美元。

财测低于预期、市场信心受挫

英特尔表示受限于产能难以满足人工智慧资料中心伺服器晶片的需求，营运表现恐不如外界预期，预测季度营收和利润将低于市场预期，导致其股价在盘后交易中下跌 13 %。英特尔预估本季营收将介于 117 亿至 127 亿美元之间，而根据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇编的数据，分析师之前的平均预期为 125.1 亿美元，每股收益可达 0.5 美元，而英特尔财测披露预计第一季调整后每股收益仅能实现盈亏平衡

Running Point Capital 投资长迈克尔舒尔曼表示对投资者而言，英特尔的复苏之路仍然受制于供应而非需求；尽管拥有极具竞争力的产品和强劲的客户需求，但这种令人沮丧的局面延缓了英特尔的财务复苏。

英特尔财务长大卫津斯纳在接受路透社采访时表示，人工智慧的需求令一些云端运算巨头措手不及，由于网路效能下降，这些公司不得不紧急升级老旧的晶片群。津斯纳在与投资者的电话会议上表示尽管英特尔拥有自己的工厂，但在更换晶片类型方面仍存在滞后，且公司并没有根据数据中心需求变化的预期来管理工厂。

AI 运算快速扩张，带动与 GPU 搭配使用的伺服器中央处理器需求大幅成长，但相关需求增加的速度超出公司原先规划，即使工厂已满载运转，短期内仍无法完全满足市场，导致部分高毛利的资料中心订单流失。执行长陈立武在电话会议中坦言对公司无法赶上资料中心需求而感到失望。英特尔晶片产线制程落后，使供应无法即时因应市场变化，影响获利。

18A 制程良率仍偏低、造成毛利率压力

在制造端，英特尔持续推动先进制程，但进展相对谨慎。公司表示下一代 14A 制程尚未进行大规模投资，主要仍在等待外部大客户确认需求。目前已有两家潜在客户正在评估该技术，最快可能在今年下半年明朗化。同时，18A 制程已开始应用于新款 PC 晶片，但初期良率仍偏低，对毛利率造成压力。管理层指出良率正逐步改善，整体进度符合内部规划。

除了资料中心业务，英特尔在个人电脑市场同样面临挑战。全球记忆体晶片短缺推升零组件成本，影响 PC 价格与需求表现。公司预期，记忆体供应在第一季达到低点后，第二季可望改善。另一方面，英特尔在 PC 处理器市占率持续受到 AMD 与 Arm 晶片设计公司蚕食，压缩成长空间。分析人士指出，英特尔虽拥有产品与需求基础，但短期复苏仍受制于供应与产能配置问题。